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广发策略：行情空中加油 低估值补涨、科技好时光延续Mini版Q1行情四大驱动力已经先后兑现，稳增长和改革预期有望深化，缓贸易和松监管保驾护航，现在的行情类似于Q1行情3月初（市场的广度仍处于较为健康的状态），留意观察美联储9月议息会议前后国内MLF利率是否下调以及幅度，配置思路走两端：（1）低估值价值补涨（地产、金融）；（2）高景气“科技好时光”延续（半导体、PCB、消费电子）。

方正策略：科技股估值提升空间有限 将切换到业绩主导核心结论：1、中长期科技的逻辑持续演绎，但参考2013年情形，短期科技股的估值提升空间有限，将逐步切换到业绩主导的阶段；2、科技龙头中，电子估值较高、通信和计算机估值稍低，电子龙头近3年、近5年、近10年估值分位数显著高于通信和计算机龙头；3、科技龙头中景气上行的细分领域有电子元件、集成电路、通信设备、软件开发，对应估值分位较高，而较低估值、景气底部的细分领域有光学元件、通信运营、通信配套服务、IT服务、计算机设备，后续需要关注订单能否放量，带来营收的反转。

但是，消费信贷固然很好，而资金去向也一直备受关注。过去一段时间，有一些不法平台披着消费金融的外衣，行高利贷之实，不仅不能跟踪资金的流向，出现了个人信贷资金进入房地产市场、股票市场等金融市场的情况，而且利率过高，造成一些社会问题，显然违背了发放个人消费信贷的初衷。

在国资背景的移动支付尝试陷入了搁浅期时，第三方支付的支付宝却凭借电商购物的场景入口，不断发展壮大，且逐渐在移动支付这一领域一家独大。2010年，淘宝天猫的交易量到了十亿级别，用户网购要跳转到电子银行支付，需要口令卡、U盾等工具，过程繁琐，支付成功率一直在80%上下徘徊。为了改变这一现状，支付宝开通了快捷支付，如今支付成功率保持在98%以上。这是支付宝与银行之间最大的一次博弈，全面接通支付宝，银行亦担心自家网银的品牌被支付宝取代，毕竟，那时候“得账户者得天下”。但是与第三方支付公司合作，银行可以拿到更多的存款，而存款对银行而言则是命脉。无论银行主要意愿如何，支付宝还是打开了与银行直联的通道。支付宝的这一举动超越了时代，使其不再是淘宝收银台这样的简单功能，而是提供了类似“银行+银联”的完整支付体验。

●MSCI扩大纳入调整今天（周二收盘）生效，中信建投认为调整生效日当天有可能会发生尾盘冲击异动，上周金融消费龙头涨幅居前，部分主动资金已提前配置。建议投资者提前考虑把握本次交易性机会，在生效日前提前布局，通过交易降低持仓成本增厚投资收益。●国家统计局今日发布的工业企业财务数据显示，2019年7月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长2.6%，6月份为下降3.1%。1—7月份累计利润同比下降1.7%，降幅比1—6月份收窄0.7个百分点。

国际金价突破1500美元/盎司。责任编辑：张俊 SF065本页面动态更新，刷新可获得最新信息。以下为《线索Clues》20:35综述：【市场焦点】周二，亚太股市涨跌不一。继周一全天低位震荡跌1.17%后，沪指今日高开0.56%，之后单边上扬，升破2900点，午盘报2911.62点，涨1.68%，午后涨幅略微收窄，但尾盘小幅拉升，收报2902.19点，涨1.35%。沪深两市成交额共约5600亿元，较前几个交易日显著放量。北向资金尾盘直线拉升，净流入规模超200亿。板块普涨，可选消费领涨2.46%。