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18/19年度，期初库存预估50万吨，产量预估1100万吨，市场进口预估持平240万吨，走私预估150万吨，市场供给1540，消费预估1480万吨，出口预估10万吨，市场需求1490万吨。市场增库存50万吨。如抛储，库存增量更多。从平衡表可知，17/18年度、18/19年度，市场持续累库存。进口和储备端，受政策管制。白糖储备库存近800万吨，参照棉花和玉米的政策，白糖的储备库存流出只是时间问题。

现在碰到的是一些根本绕不过的特大型企业破产问题，如果说这些企业要清算的话，估计很困难，只能重整与重组。重整的路径只能是债转股途径。债转股现在面临很多大的数百亿债务企业破产问题，包括东北特钢的破产处理主要靠债转股做的。第四，违约债市场。现在没有注意到中国兴起了一个大的违约债市场。到今年第一季度，企业债、公司信用债发行大概40万亿左右，但违约债市场上来了。企业债这块违约率大概866亿。违约债这两年在破产市场影响比较大，包括像东北特钢，连续10次违约，违约金额达到70多亿。但这些违约债券是不让流动的，这会酿成很大风险。我们在给中央提建议，让违约债流动起来，国际上这种违约债是可以流动的。当然，违约债有两类：本金违约、利息违约。如果发生了本金违约的情况下，债权就死在那里动都不能动。我们需要建构一个违约债市场。这个市场是未来不良资产、特殊资产处置业非常重要的市场，把它撬动起来对防范金融风险、促进债权流动、企业重组与再生有重要意义。

展望2019年，银行业整体经营环境并不轻松，但政策环境边际改善形成对冲，有利于利润稳定增长。宏观经济下行压力加大，出口增速和货物贸易顺差可能出现明显回落，与出口相关的制造业投资增速也将放缓，基建投资反弹回升但幅度有限，房地产销售进一步放缓导致其投资增速下降，消费增长稳中趋缓。中美贸易摩擦将进一步加大国内宏观经济走势的不确定性。尽管如此，宏观经济韧性强的基本态势没有改变，预计全年经济增速小幅下降。在此背景下，2019年货币金融政策将更具前瞻性、灵活性，尽管总基调仍然是稳健，但银行业整体政策环境相较2018年可能进一步边际放松。一是严监管的政策方向保持不变，但执行将更趋弹性化。监管将进一步引导修复宏观信用环境，提升经济活力。二是银行间市场流动性总体较为宽裕，货币市场利率可能继续缓慢下行。三是货币政策可能进一步促进“宽信贷”，货币政策将更加有效地支持民营企业，预计未来也还会有继续定向降准空间。四是更加积极的财政政策逐步落地见效，减税降费下，企业部门的整体融资局面将逐步改善。

继登陆浙江温岭之后，8月11日晚上8点钟50分前后，利奇马中心在山东青岛市黄岛区沿海再次登陆。受其影响，今明天山东、河北、天津、辽宁、吉林5省市将有大到暴雨，山东、河北、辽宁部分地区有大暴雨。据山东省应急管理厅官方微博消息，受台风“利奇马”影响，根据报灾系统统计，截至11日15时30分，全省农作物受灾面积46.3千公顷，倒塌房屋106间，直接经济损失5.47亿元，其中农业经济损失4.04亿元。相关灾情数据正在进一步统计中。

当然没有，中长期的逻辑其实之前笔者也写的很明白，就是储备下滑带来的中长期缺口预期，预期的炒作会先从质量也就是好棉花的供应短缺慢慢过渡到数量的缺口上。实际中间政府对市场有调节功能，但现在来看政府手中可以出的牌无非就两张，一张是储备，一张是配额。有人说还有直补，但直补线就是18600，现在期货价格已经在这个价格上方了，那也就基本失效了，而且这张牌的效用是中长期的，起码一年以上，另外新疆种植面积近几年稳定，在18600以上可能有所增加，但也比较有限了，内地比较收益太低，即使过了18600的市场价格，一方面产量低，地分散，人工机会成本高，所以比较收益依然太低，很难刺激大面积增加棉花种植，所以这个中长期影响实际依然有限。另外就是储备和配额了。

责任编辑：李锋据日本共同社11月16日报道，日本京都大学副教授金子新（免疫再生治疗学）的团队在15日的美国科学杂志网络版上发表文章称，成功使用人类诱导多能干细胞（iPS细胞）制成的可有效抑制癌症的免疫细胞“细胞毒性T细胞”，在使用老鼠的实验中延迟了癌细胞发展。据称，这是一项能带动iPS细胞免疫疗法实用化的成果。